从应用火到股市，AIGC概念股连涨仨月
图片来源@视觉中国文｜元宇宙日爆，作者｜凯尔，编辑｜文刀AI有变革生产力之势，证券市场闻风而动。同花顺数据显示，AIGC概念指数年内上涨近60%，涨幅是上证指数的10倍多。具体到个股，软通动力、远大智能等搭上AI风口的企业服务商“老树发新芽”，直接涨停。游戏板块霸榜产品回报榜单，昆仑万维年内大涨195%。而在营销传媒领域，浙文互联、中文在线等公司也都有亮眼涨幅。AI的火爆带来了新一轮投资机会。在基金经理王鑫晨看来，AI会是未来几年重要的投资线索。他判断，板块轮动的节奏将逐渐由技术底层走向行业落地的中间层，最后再向更具想象力的应用层过渡。短期内，多数AI概念股都已实现较高的涨幅，一些基金经理在狂热的市场氛围中嗅到了危险气息。不过，放眼中长线，AI引领长尾的淘金潮成为各大基金的主流共识。AIGC概念指数年内上涨近60%从GPT-4发布，百度文心一言上线，再到微软抛出AI办公助手Microsoft 365 Copilot，人工智能产业经历了有史以来最爆炸性的一周。与2015年前后AI的火爆一时不同，本轮AI浪潮更强调“AIGC”概念。AI不再只是给音箱、家居扮演配角，而是直接充当生产力工具，开始改造传媒、游戏、工业、文化艺术等产业。IDC预计，中国AI市场规模将以24.4%的复合年均增长率增长，有望在2025年超过184.3亿美元。咨询机构Acumen Research and Consulting更是预测，2030年AIGC全球市场规模将达到1100亿美元。AI是技术手段，最终将以各公司为载体影响世界。因此，证券市场率先反映了潮水涌动，年初以来，多只AIGC概念股暴力拉升，投资市场将焦点转移到AI上。根据同花顺的数据，AIGC概念指数从今年1月1日935.67的开盘点位起涨，截至3月27日，这一指数触及1490位置，不到3个月上涨了59.24%。相比之下，上证指数同期从3087.51点涨至3255.67点位，涨幅仅为5.45%。AIGC概念指数持续上涨具体到个股，3月27日，多只AI概念股票大幅上涨，软通动力、远大智能、常山北明、京山轻机、川大智胜、拓维信息等涨停，云创数据涨近19%，光云科技涨近17%，东方国信、麦克奥迪、云从科技、海天瑞声等涨超10%。上述公司大多是相较传统的To B公司，业务囊括提供企业级软件、光伏设备、电子半导体制造等，属于AI的基础设施产业，于是老树发新芽，快速受到资金追捧。国金证券指出，人工智能的发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU、GPU等存储器人工智能芯片。实际上，上述股票的上涨已经算是市场的“后知后觉”，从ChatGPT火爆以来，游戏及传媒产业已经率先感受到了风口的力量。数据显示，截至3月24日，游戏主题ETF年内平均回报达44.38%，霸榜产品回报榜单。在这个板块，昆仑万维是年内最受瞩目的妖股之一，这家以游戏、社交娱乐为主营业务的平台型互联网公司，近3年来持续布局AIGC领域。公开信息显示，该公司先后投入数千万元，组建了超过200人的研发团队，已研发出百亿参数的中文GPT-3模型。去年底，昆仑万维发布了昆仑天工AIGC全系列算法与模型，成为其股票上涨的引爆剂。年初以来，昆仑万维股价从14.39元/股持续攀升，3月27日报价42.45元/股，涨幅达到195%。据《证券时报》报道，在此高位上，仍有基金经理强势买入，长线看好AI加持下昆仑万维的业务进展。而通过互动易平台可见，昆仑万维收到的近百条投资者提问都与“AIGC”、“ChatGPT”有关。值得关注的是，3月3日，深交所向昆仑万维发关注函，要求披露“中国版类ChatGPT业务信息及相关风险”。随后该公司回应称，目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计不会对2023年财务状况产生较大影响，同时存在应用实践不及预期、行业竞争加剧、政策变化等若干风险。尽管如此，其上涨势头仍然不减。而在传媒产业，AIGC的生产力加持也让一众传媒概念股票齐齐上涨。同花顺数据显示，传媒行业指数从年初的1874点涨至如今的2389点，累计涨幅达到27.48%。其中，浙文互联、中信出版、天下秀、中文在线等公司股票涨幅亮眼。以年内上涨32.43%的浙文互联为例，该公司在回答投资者提问时表示，旗下AI智能营销项目，将对虚拟人开发路径的“生人”、“养人”和“育人”阶段进行进一步探索，为公司AI技术营销相关业务的商业化变现提供支撑。除此之外，由于ChatGPT等AIGC应用需要大量的算力支撑，算力概念股也集体大涨，青云科技、开普云、寒武纪等近10只个股近期出现涨停或涨超10%。从概念走向产业，AI现长线机会ChatGPT刚火爆时，就有普通人靠“卖账号、赚打赏”搞到了GPT给的第一桶金，把AI当生产力工具获取收入。随着AI产业赋能逐步进入深水区，普通人用AI赚钱的道路越来越“卷”，一批人开始将筹码押注到证券市场，希望从公司AI业务的发展中收获红利。从近几个月AIGC概念股的涨幅来看，第一波上车的投资者大多已经获取了不错的收益，而站在当下，AI概念股是否还有投资机会？在嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨看来，AI会是未来几年非常重要的投资线索。他将AI产业的商业模式分成三个层次，分别是在底层提供大模型、算法和计算资源的巨头公司，位于中间层的各行各业的落地者和服务商，以及最顶层的应用层。“按过去经验看，一定是应用层最让人兴奋”,王鑫晨称，应用层最接近消费者，拥有最大变现的潜力，“但是这一层的问题是，有可能是很颠覆性的、目前我们想象不到的一些新东西。”将AI的产业层次做出区分，市场能够更清晰地把握板块的轮动节奏。王鑫晨表示，当前整个产业还处于“憋大模型”的阶段，跟中间层、应用层的关系不大，只有成熟的大模型做出来，才会出现具有价值的上层应用。以此来看，短期内市场投资者更应该关注以巨头公司为主的“底层设施”提供者，而应该警惕已经实现较高涨幅的“应用层”公司。毕竟，在大模型还不够成熟的背景下，杀手级应用的出现还需要时间的催化。短期来看，AI相关概念股经历了连续3个多月的上涨，市场已经接近狂热。有基金经理表示，已经感受到了回调的风险，投资者应谨慎追高，防止被“套牢”。不过，AI提供了中长期的投资机会，几乎成为了各大基金的主流共识。中信证券研究部前瞻科技首席分析师陈俊云称，从中长期来看，AI的投资机会和相关的市场机遇，非常明显和确定。他的观点与王鑫晨相似，“最底层中的芯片，包括像算力基础设施、相关硬件方面，短期业绩确定性会非常明显。”陈俊云判断，全球主要的GPU公司、实现芯片之间或服务器之间高速互联的网络设备公司等，都会有确定性受益。还有基金经理公开表示，“尽管我们一般不参与概念投机，但人工智能已经不是虚无缥缈的概念，这是确定性的宏大产业。”放眼中长线，以AI为主线的投资机会将会逐步出现，板块轮动很可能呈现从上游算力、大模型、硬件向下游应用场景过渡的趋势。光大证券认为，游戏行业仍是下一阶段值得重点关注的赛道。从中期看，AIGC技术有望大幅改善游戏体验。当前，生成式AI在游戏内的应用已处于起步阶段，已有《逆水寒》游戏探索实装国内首个游戏GPT，使NPC具备更高的自主性与随机性，提升互动真实感。长期看，AIGC技术有望助力游戏形态升级。“AIGC是非线性游戏设计的关键技术，能够实现玩家自主改变游戏流程。生成式AI有望在开放世界自主生成新内容，丰富游戏体验。”光大证券表示。除此之外，业界广泛认为，影视传媒行业、金融行业、智慧教育以及制造业等，能够更直接地在AI的加持下提升生产效率，达到降本增效的目的。以影视传媒业为例，影片制作往往以年为单位，从拍摄到后期剪辑都是庞大的工程，而借助AIGC，影视制作方可以获得更多创作灵感，无论是拍摄还是后期制作，AI都可以充当智能助手，缩减制作周期。在经历了GPT-4等大模型的轰炸后，人们已经越来越相信，人工智能产业发展的奇点已经来临，“AI+”的浪潮势必将长期席卷各行各业。新时代已经到来，你准备好了吗？
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